Zürich (aktiencheck.de AG) – Andy Schnyder, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie der Goldbach Group (ISIN CH0004870942/ WKN A0MP2C) in der aktuellen Ausgabe von “Vontobel Morning Focus” weiterhin mit dem Rating “hold” ein.
Die Analysten hätten die Berichterstattung von Goldbach einem neuen Analysten übertragen und ihre Anlagebeurteilung angepasst. Mittel- und langfristig seien die Aussichten für das Unternehmen nach Erachten der Analysten ermutigend. Vor dem Ergebnis für das 1H/2011 empfehle man die Aktie indes noch nicht zum Kauf. Das Umsatzwachstum in den Onlinesparten dürfte aus folgenden Gründen enttäuschend ausfallen: a) anhaltender Preisdruck im traditionellen Anzeigenmarkt, b) Devisenprobleme, die wegen des Geschäfts ausserhalb der Schweiz auf den Gewinn drücken und c) Kundenverlust infolge der Expansion der Onlinewerbe-Wertkette.
Das Kursziel basiere auf dem DCF-Durchschnitt (CHF 48) und dem Fair Value (CHF 32), worauf man angesichts der äußerst niedrigen Liquidität des Titels einen Abschlag von 10% ansetze. Das Kursziel werde von CHF 38 auf CHF 34 gesenkt.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr “hold”-Rating für die Aktie der Goldbach Group. (Analyse vom 25.07.2011) (25.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
