Zürich (www.aktiencheck.de) – Andy Schnyder, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Tamedia (ISIN CH0011178255/ WKN 578908) in der aktuellen Ausgabe von “Vontobel Morning Focus” nach wie vor mit dem Rating “hold” ein.
Alle deutschen Zeitungen und Online-Nachrichtenportale mit einem neuen CEO (Eckstein), das kostenlose Blatt 20Minuten (einschließlich aller zugehörigen Betriebstätigkeiten) bilde eine neue unabhängige Sparte (neuer CEO Kohler). Die Rechnungslegungsstruktur bleibe unverändert. Wenig relevant für Aktionäre.
Der Markt für Druckwerbung habe seit Jahresbeginn um -10% nachgegeben, ein schlechtes Zeichen für die regionalen Zeitungen von Tamedia (VtE Wachstum der Division im 1H von -5% J/J). Der nächster Kursimpuls sollten die Ergebnisse des 1H im August sein.
Irrelevante Neuigkeit ohne Folgen für Prognosen oder Anlagebeurteilung: Nach Erachten der Analysten würden die strukturellen Probleme von Tamedia überschätzt.
Die Analysten von Vontobel Research raten aber derzeit vom Kauf der Tamedia-Aktien ab, da die zyklischen Probleme echt sind und sich die Prognosen für das 1H als zu hoch erweisen könnten. Das Kursziel sehe man bei CHF 135. (Analyse vom 21.06.2012) (21.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
